ENFLASYON HEDEFİNİN NERESİNDEYİZ?
Bora YARGIÇ
Yaz mevsimini tamamlayıp, eylül ve sonbahara girdiğimiz şu günlerde gözler yine piyasalar
ve ekonomide.
Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) Salı günü açıkladığı ağustos ayı enflasyon rakamlarına
göre aylık bazda artış yüzde 2,47 olurken, yıllık bazda enflasyon yüzde 51,97'ye geriledi.
2024 Temmuz ayında enflasyon yıllık bazda yüzde 61,78 olarak açıklanmıştı.
2024 yılı yıllık enflasyon oranı ne olacak ekonomi ve piyasalar 3. çeyrekte nasıl gidecek?
Bugünkü yazımda, açıklanan Ağustos Enflasyon oranı ve ekonomiyi ve piyasalara bir göz
atalım..
PİYASALARDA SON DURUM
Ülke genelinde seçimlerin ardından en çok merak edilen piyasaların ne olacağı, Merkez
Bankasının tutumu, döviz, borsa, faiz ve enflasyonun nasıl yol alacağı.
Seçim sonrasında uygulanan sıkı para politikası tüm yaz boyunca etkisini gösterdi ancak
enflasyon oranında beklenen istenen düşüş Haziran ve Temmuz 2024'te gerçekleşmedi.
Ağustos ayında ise yıllık enflasyon yüzde 9,81 puan düşüşle yüzde 51,97 seviyesine geriledi.
Böylelikle Haziran ve Temmuz'da beklenen enflasyon oranındaki düşüş Ağustos ayında
yaklaşık 10 puanla gerçekleşti ama fiyatlar ne durumda, inceleyelim.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ağustos ayına ilişkin "Aylık Fiyat Gelişmeleri"
raporunda, Ağustos ayında tüketici fiyatlarının yüzde 2,47 oranında arttığı ve yıllık
enflasyonun 9,81 puan düşüşle yüzde 51,97 seviyesine gerilediği belirtildi.
Raporda, yıllık enflasyon, yüksek bazın da etkisiyle ana gruplar genelinde düşmeye devam
ederken, aylık fiyat artışı gıda grubu öncülüğünde önceki aya kıyasla zayıfladığı belirtildi.
Gıda fiyatlarına dair ise, gıda fiyatları uzun bir aradan sonra aylık bazda gerilemiş, bu
gelişmeyi taze meyve ve sebze kalemi başta olmak üzere işlenmemiş gıda alt grubu
sürüklemiştir denildi.
Aslında ekonomist ve uzmanlarında piyasalarda beklediği enflasyon oranı, TÜFE'nin
konutlarda kullanılan doğalgaza yapılan zammın ardından Ağustos ayında aylık yüzde 2,64
artmasını, yıllık olarak ise baz etkisinin katkısıyla düşüşünü sürdürmesi ve yüzde 52,2
seviyesinde gerçekleşmesi idi.
Merkez Bankasınca yürütülen sıkı para politikasının etkileri Ağustos ayında 10 puanlık
enflasyon oranındaki düşüşle belirginleşti.
Bağımsız Enflasyon Araştırma Grubu'nun (ENAG) hesaplamalarına göre ise, ağustosta
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 3,47 arttı. E-TÜFE’nin son 12 aylık artışı ise yüzde
90,35 olarak gerçekleştiğini belirtelim.
En yüksek artış eğitimde
TÜFE ana harcama gruplarına göre yıllık değişim oranlarına bakıldığında, bir önceki yılın
aynı ayına göre en az artış gösteren ana grup yüzde 28,96 ile ulaştırma oldu.
Bununla beraber, bir önceki yılın aynı ayına göre artışın en yüksek olduğu ana grup ise
yüzde 120,81 ile eğitim oldu.
Ana harcama grupları itibarıyla 2024 yılı Ağustos ayında bir önceki aya göre azalan ana grup
yüzde -1,10 ile gıda ve alkolsüz içecekler oldu.
Ekonomide dezenflasyon etkisi belirginleşmeye başladı
Enflasyona ilişkin bu verilerin neyi ifade ettiğini ve halkın cebine nasıl yansıyacağını şimdi
irdeleyelim;
TÜFE’deki TÜİK rakamlarına göre aylık 2,47 olarak gerçekleşen enflasyonun konut
doğalgazına yapılan zammın ardından gerçekleştiğini ve ekonomide dezenflasyon etkisinin
belirginleşmeye başladığını ifade etmek istiyorum.
Buradaki asıl ve temel soru, yıl sonunda beklenen yüzde 38’lik enflasyon oranının yakalanıp
yakalanamayacağı?
Haziran ve Temmuz ayı çıkarıldığında manşet enflasyonda belirgin bir düşüş olduğunu
gördük, takip ediyoruz.
2024 başında yapılan fiyat ayarlamaları ve asgari ücret zammının etkisiyle Ocak ve Şubat
ayında TÜFE sırasıyla aylık yüzde 6,7 ve yüzde 4,53 arttı.
Mart ve Nisan ayında TÜFE görece yavaşlasa da beklentilerin üzerinde seyretti ve aylık
yaklaşık yüzde 3,2 arttı.
TÜFE Mayıs ayında yüzde 3,37 arttı, Haziran ayında yüzde 2'nin altına düştü.
Temmuz ayında yıl ortasında sigara ve akaryakıt zamları başta olmak üzere vergi ve
yönetilen fiyatlardaki artışın da etkisiyle enflasyon yeniden aylık bazda yüzde 3,23 yükseldi.
Yıllık enflasyon ise baz etkisiyle yüzde 71,60'dan yüzde 61,78'e geriledi.
Ağustos ayı itibarıyla konutlarda kullanılan doğalgazın fiyatına yaklaşık iki yıldır ilk kez zam
yapılmıştı.
Hatırlayalım; Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan enflasyon
raporu sunumunda da Temmuz ayında tüketici enflasyonunun aylık olarak geçici arttığını,
enflasyon beklentilerinin tahmin aralığına yakınsamasının dezenflasyon açısından kritik
önemde olduğunu söylemişti.
Hizmet enflasyonuyla baş edilemiyor
Enflasyonda geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 10’luk bir düşüş olduğunu ifade eden
buna karşılık eğitimdeki enflasyonu yüzde 121, kiralarda yüzde 101, lokanta gibi hizmet
mekanlarındaki enflasyonun yüzde 68 olduğuna dikkat çekerek bu artışlardaki oranlara
baktığımızda Ağustos ayında açıklanan enflasyon oranı ile arasındaki makasın açıldığını ve
hizmet enflasyonundaki artışın devam ettiğini belirtmekte fayda görüyorum.
Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Hatice Karahan’ın mali görünümle ilgili yaptığı
açıklamalara da bakarsak; "Mali görünüm, önümüzdeki dönemde enflasyon görünümüne
etkileri açısından kritik olacak” ifadesini hatırlatarak "Aylık enflasyonun ana eğiliminde
zayıflamanın devam etmesi, hedeflediğimiz dezenflasyon patikası için kritik önemde"
sözlerinin de altını çizmek istiyorum.
Politika faizinde indirim bu yıl olacak mı?
Enflasyonda kritik bir dönemece girdik, yıllık enflasyonun yüzde 68’den yüzde 51’e gerilediği
bu koşullarda dahil politika faizi indiriminin hâlâ gerçekleştirilemeyeceğini vurguladı.
“Faiz indirimini yıl sonuna kadar görebilecek miyiz” sorusunun ekonomi kulislerinde
sorulmaya devam ediyor.
Kasım veya Aralık ayında politika faizinde bir indirim görebileceğimizi öngörüyorum. Ancak
Merkez Bankası’nın enflasyon için koyduğu yüzde 38 hedefine ulaşılabilmesi için 4 ayın
kaldığını ve kaldığının altını çizelim.
Eylül ayında enflasyon için baz etkisinin sonuna gelindi.
Merkez Bankası'nın yüzde 38 oranındaki enflasyon hedefinin tutması için geri kalan aylarda
yüzde 1,13'lük enflasyon oranının yakalanması gerekiyor.
Ancak, büyümeye ilişkin de durgunluğun yaz aylarında başladığını ve devam ettiğini
hatırlatmakta fayda görüyorum.
Yıl sonunda enflasyon tahminim, enflasyon oranı 43-44 bandında olacak
Merkez Bankasının hedeflediği yıllık enflasyon oranı olan yüzde 38'in tutturulabilmesi için
aylık enflasyonu yüzde 1,3 düzeyinde seyretmesi gerekiyor.
Şahsi öngörüm; yıl sonu enflasyonunun 43-44 bandında olacağı yönünde oldacağını tahmin
ediyorum.
Ekonomi için bir slumpflasyon, yani enflasyon içinde küçülme tehlikesi olup olmadığını
değerlendirecek olursak; henüz ekonominin slumpflasyona girmediği, fakat stagflasyonda,
yani enflasyon içinde durgunluk sürecinde olduğunu vurgulayalım.
Bitirken enflasyonda istenilen rakamlara yaklaşılamaz ve dezenflasyon sürecine girilemezse
yıl sonu için slumpflasyon tehlikesinden söz edilebileceğini belirtelim.
Yorumlar
Trend Haberler
Rejim karşıtı silahlı gruplar Humus kent merkezinin iç kesimlerine ulaştı
İbrahim Hacıosmanoğlu'nun o sözleri mahkemelik oluyor! Galatasaray harekete geçti
Cevdet Yılmaz 'mutlaka düzenleme yapılacak' dedi asgari ücret ve emekli zammı hakkında konuştu
Spor dünyasında neler oluyor? Türkiye Futbol Federasyonu'nda istifalara bir yenisi daha eklendi
MasterChef Somer Sivrioğlu'na 5 yıl 6 ay 20'şer gün hapis cezası
İnci Taneleri dizisinde Kadına Şiddet vurgusu!