Küresel piyasalarda haftaya damgasını vuran ana etken, ABD’nin borçlanma görünümüne ilişkin endişeler ve ABD Hazinesi’nin likiditeyi desteklemek amacıyla uzun vadeli tahvillerde geri alım limitini artırma kararı oldu. Bu gelişmeyle birlikte ABD 10 ve 30 yıllık tahvil faizlerinde geri çekilme yaşanırken, Dolar Endeksi haftayı yüzde 0,8’lik düşüşle 98,8 seviyesinden tamamladı.
Dolar cinsinden fiyatlanan varlıkların cazibesinin artması, özellikle değerli metallere güçlü bir alım talebi getirdi. Fed’in son toplantı tutanaklarında faiz artırımı ihtimalinin masada kaldığı belirtilse de, zayıflayan dolar ve makroekonomik risklerden korunma arayışı spekülatif fonları altın ve gümüşe yöneltti. Haftalık bazda ons fiyatları platinde yüzde 7,5, gümüşte yüzde 6,7, altında yüzde 5,2 ve paladyumda yüzde 2,6 değer kazandı.
Hürmüz Boğazı'nda Sevkiyat Kriz Eşiğinde: Petrol ve Gaz Sıçradı
Ortadoğu’da tırmanan askeri gerilim ve diplomatik kanalların tıkanması, enerji piyasalarındaki arz endişelerini zirveye taşıdı. Dünya petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ticaretinin yaklaşık beşte birinin gerçekleştiği Hürmüz Boğazı'ndaki gemi trafiğinin savaş öncesi seviyelerin altında kalması, piyasada yüksek bir risk primi oluşturdu.
ABD’de ham petrol stoklarının 4,4 milyon varil artış göstermesine rağmen, jeopolitik risklerin baskısı daha ağır bastı. Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 5,9 artışla kapatırken, aşırı sıcakların elektrik üretiminde gaz kullanımını artırmasıyla doğal gaz fiyatları da yüzde 4,5 yükseldi.
Çin’den Gelen Zayıf Sinyaller Baz Metalleri Ayırdı
Baz metaller tarafında ise zayıflayan doların sağladığı destek, Çin’den gelen olumsuz sanayi ve perakende verileriyle dengelendi. Dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'de gayrimenkul ve sabit kıymet yatırımlarındaki gerilemenin sürmesi, talep cephesinde soru işaretleri yarattı.
Londra Metal Borsası (LME) stoklarının artmasıyla fiziki arz sıkışıklığının hafiflediği bakır, haftayı yüzde 0,3 kayıpla kapattı. Alüminyumda ise Körfez bölgesindeki üretim kesintilerine karşın Çin'in rekor seviyelerdeki üretimi ve ihracatı fiyatları yatay seyirde tuttu. Haftalık performanslarda çinko yüzde 1,8, nikel yüzde 1,6 ve kurşun yüzde 0,3 prim yaptı.
İklim Tehdidi ve Arz Kısıtları Tarım Ürünlerini Uçurdu
Tarım emtialarında ise El Nino hava olayının Güneydoğu Asya’da kuraklık riskini artırması ve üretim tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesi sert yükselişleri beraberinde getirdi. ABD Tarım Bakanlığı'nın mısır rekolte ve stok beklentilerini düşürmesiyle mısır fiyatları yüzde 5,2 artarken, Çin'e yapılan teslimat haberleriyle soya fasulyesi yüzde 4 değer kazandı.
Üretim bölgelerindeki olumsuz hava şartları diğer ürünlere de yansıdı:
Şeker ve Kahve: Hindistan'ın iç piyasayı dengelemek için gümrüksüz ithalata yönelmesi şekeri yüzde 6 yükseltirken; Kolombiya'da aşırı yağışlar ve El Nino nedeniyle üretimin yüzde 8 düşeceği beklentisi kahveyi yüzde 3,4 yukarı taşıdı.
Kakao ve Pirinç: Gana'nın rekolte tahminini 650 bin tona indirmesi kakaoya yüzde 3,6'lık artış getirirken, pirinç fiyatları Asya'daki kuraklık endişeleriyle yüzde 5,1 değer kazandı.
