İsviçre merkezli UBS’in yayımladığı son House View raporu, küresel piyasalarda dikkatleri yeniden altına çevirdi. Banka, artan jeopolitik riskler ve makroekonomik koşulların etkisiyle altın fiyatları için ons başına 6 bin 200 dolar hedefi açıkladı. ABD-İran gerilimi ve küresel belirsizliklerin yatırımcı davranışlarını şekillendirdiği bu süreçte, altın ons fiyatı yeniden güvenli liman tartışmalarının merkezine yerleşti.
20 Şubat itibarıyla altın ons fiyatı 5 bin 35 dolar seviyesinde işlem görürken, günlük bazda yüzde 0,8’lik sınırlı bir artış kaydedildi. Fiyatların görece yatay seyretmesi, piyasalarda temkinli bir bekleyişe işaret etti.
UBS House View raporu altın fiyatları için neden 6 bin 200 dolar hedef veriyor?
UBS’in House View raporuna göre, küresel ölçekte artan jeopolitik riskler altın fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor. Özellikle ABD-İran gerilimi, enerji piyasalarında dalgalanmayı artırırken yatırımcıların portföy tercihlerinde değişime yol açıyor. Brent petrolün varil fiyatının 72 dolar seviyesine yükselmesi de bu tabloyu destekleyen gelişmeler arasında yer aldı.
UBS stratejisti Dominic Schnider, jeopolitik gelişmelerin piyasalarda geçici oynaklığı artırdığını ve bu durumun altın ons fiyatı üzerinde talep kaynaklı bir destek yarattığını vurguladı. Banka, 6 bin 200 dolar seviyesini yalnızca kısa vadeli bir tahmin olarak değil, risklerin kalıcılaşması halinde ulaşılabilir bir hedef olarak değerlendiriyor.
ABD-İran gerilimi ve jeopolitik riskler altın ons fiyatı üzerinde nasıl bir baskı oluşturuyor?
ABD ile İran arasında süren nükleer müzakereler ve Washington yönetiminin olası müdahale senaryoları, piyasalarda belirsizliği artıran temel başlıklar arasında yer alıyor. Her iki ülke arasındaki tansiyonun yükselmesi, enerji arzı konusunda endişeleri tetiklerken yatırımcıların daha temkinli pozisyon almasına neden oluyor.
Jeopolitik riskler arttığında, hisse senetleri ve riskli varlıklardan çıkışlar hızlanabiliyor. Bu noktada altın, tarihsel olarak güvenli liman özelliğiyle öne çıkıyor. Altın ons fiyatı, küresel kriz dönemlerinde yatırımcıların korunma aracı olarak tercih ettiği enstrümanların başında geliyor. UBS de raporunda bu eğilimin güçlenebileceğine dikkat çekiyor.
Makroekonomik koşullar ve Fed politikası altın fiyatları için ne anlama geliyor?
Makroekonomik koşullar, altın fiyatları üzerinde belirleyici bir diğer unsur olarak öne çıkıyor. ABD Merkez Bankası’nın gevşeme döngüsünü sürdürmesi beklentisi, faiz getirisi olmayan varlıklara olan ilgiyi artırıyor. Faiz oranlarının düşük seyretmesi, altın gibi enstrümanların alternatif maliyetini azaltarak talebi destekliyor.
UBS House View raporunda, küresel büyüme dinamikleri ve para politikası adımlarının altın ons fiyatı üzerinde orta ve uzun vadeli destek unsuru oluşturabileceği ifade ediliyor. Özellikle enflasyon ve resesyon risklerinin eş zamanlı gündemde olması, yatırımcıları portföy çeşitlendirmesine yöneltiyor.
Altın güvenli liman olarak 6 bin 200 dolar seviyesine ulaşabilir mi?
UBS’in 6 bin 200 dolar hedefi, mevcut 5 bin 35 dolar seviyesinin oldukça üzerinde bulunuyor. Bu fark, bankanın jeopolitik riskler ve makroekonomik koşullar konusunda daha temkinli bir senaryo öngördüğünü gösteriyor. Özellikle ABD-İran gerilimi gibi bölgesel krizlerin küresel ölçekte etkiler yaratma potansiyeli, altın ons fiyatı için yukarı yönlü beklentileri güçlendiriyor.
Bununla birlikte fiyatların kısa vadede yatay seyretmesi, piyasaların henüz tam anlamıyla panik moduna geçmediğine işaret ediyor. Olası bir askeri müdahale, enerji arzında ciddi aksama ya da küresel ekonomik verilerde sert bozulma gibi gelişmeler, altın fiyatları üzerinde daha belirgin sıçramalara yol açabilir.
UBS, Avrupa hisse senetlerine ilişkin olumlu görüşünü korusa da, artan küresel belirsizlik ortamında altını güçlü bir korunma aracı olarak konumlandırıyor. Almanya’da imalat PMI verisinin Haziran 2022’den bu yana ilk kez 50 eşiğini aşması ve Avrupa’da şirket kârlarının 2027’ye kadar yüzde 18 artacağı beklentisi, risk iştahını destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. Ancak banka, küresel risklerin tamamen ortadan kalkmadığını vurguluyor.
Sonuç olarak UBS House View raporu, altın fiyatları için 6 bin 200 dolar hedefiyle piyasaya güçlü bir mesaj veriyor. ABD-İran gerilimi, jeopolitik riskler ve makroekonomik koşulların birleşimi, altın ons fiyatı üzerinde yukarı yönlü potansiyelin sürdüğüne işaret ediyor. Yatırımcıların önümüzdeki dönemde küresel gelişmeleri yakından izlemesi bekleniyor.
