ABD Kongre ara seçimlerinin yarattığı siyasi belirsizlik ve teknoloji sektörüne yönelik artan regülasyon endişeleri, küresel finans piyasalarında risk iştahını frenledi. Yatırımcıların defansif varlıklara yönelmesiyle değerli metallerde güçlü ralliler kaydedilirken, enerji tarafında jeopolitik risk priminin zayıflaması petrol fiyatlarında haftalık bazda çift haneli kayıpları beraberinde getirdi.
Güvenli Liman Talebi ve Düşen Faizler Altını Destekledi
ABD'de Demokratların Kongre'nin iki kanadında da kontrolü sağlaması, piyasalarda ekonomi politikalarına ve teknoloji şirketlerine yönelik düzenlemelere ilişkin soru işaretlerini artırdı. Riskten kaçış eğilimi tahvil piyasasında alımları hızlandırarak getirileri aşağı çekerken, faiz getirisi olmayan altının cazibesini güçlendirdi.
Hafta ortasında dolar endeksindeki geçici zayıflık ve Asya'daki fiziki talebin canlanmasıyla hız kazanan ons altın, çarşamba günü yüzde 3'ü aşan bir sıçrama yaşadı. Hindistan'daki Diwali Festivali öncesi perakende alımların toparlanması da yükselişi besledi. Her ne kadar cuma günü açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisi Fed'in aralık ayında faiz artırımı ihtimalini masaya getirerek kazançların bir kısmını törpülese de ons altın, haftayı yüzde 5 artışla 4.070 dolar seviyesinde kapatarak üç haftadır süren düşüş serisine son verdi.
Değerli metaller grubunda haftanın asıl kazananı ise yüzde 7,1'lik primle platin oldu. Gümüş haftayı yüzde 5,8, paladyum ise yüzde 4,7 artışla kapattı.
| Değerli Metal | Haftalık Değişim (%) |
|---|---|
| Platin | +%7,1 |
| Gümüş | +%5,8 |
| Altın (Ons) | +%5,0 |
| Paladyum | +%4,7 |
Orta Doğu İyimserliği Petrolü Aşağı Çekti, Doğal Gaz Isındı
Enerji piyasasında haftanın ana gündemi, ABD seçim sonuçlarının ardından Orta Doğu'da diplomatik kanalların açılabileceği ve sevkiyatların kesintisiz sürebileceği yönündeki beklentiler oldu. Bölgesel risk priminin hızla gerilemesi, Brent petrolün varil fiyatında yüzde 13,4'lük sert bir düşüşü tetikledi. Körfez'de tanker güvenliğine ilişkin lokal riskler sürse de piyasa genelindeki satış baskısı hafiflemedi.
Buna karşın ABD doğal gazı, hava tahminlerinin işaret ettiği erken soğuma sinyalleriyle petrolden ayrıştı. Ülkenin iç ve doğu bölgelerinde artması beklenen ısınma ihtiyacı ile LNG tesislerine yönelen gaz akışı, stoklardaki 77 milyar fit küplük artışa rağmen fiyatları yukarı taşıdı. Doğal gaz haftalık bazda yüzde 5 değer kazandı.
Sanayi Metallerinde "Endonezya" Ayrışması
Baz metaller cephesinde teknoloji ve yapay zeka harcamalarına ilişkin belirsizlikler genel olarak baskı yaratırken, nikel arz tarafındaki özel gelişmeler sayesinde pozitif ayrıştı. Dünyanın en büyük nikel üreticisi Endonezya'da izinsiz madencilik faaliyetlerine yönelik idari işlemlerin arz kesintisi yaratabileceği endişesi, nikel fiyatlarını yüzde 7,7 yukarı taşıdı.
Buna karşılık bakır, veri merkezi yatırımlarının yavaşlayabileceği endişeleriyle yüzde 3,5 geriledi. Şanghay depolarındaki bakır stoklarının yüzde 24'ün üzerinde erimesi dahi kayıpları engellemeye yetmedi. Çinko yüzde 2,9, kurşun ise yüzde 1,4 düşüşle haftayı tamamladı.
Tarımda Bol Arz Fiyatları Aşağı Çekti
Tarım emtialarında ise hasat takvimi ve küresel lojistik kanallarının rahatlaması fiyatları baskıladı. Rusya'nın Baltık limanlarından, Ukrayna'nın ise Romanya ve Tuna güzergahından tahıl akışını hızlandırması, buğdaydaki arz endişelerini hafifleterek fiyatları yüzde 2,2 düşürdü. Mısır yüzde 1,2, soya fasulyesi ise yüksek rekolte beklentisiyle yüzde 3,2 değer kaybetti. Asya'daki El Nino riskleri ve ABD üretimindeki düşüş sinyalleriyle pirinç yüzde 2,4 artarak tahıllar arasında tek istisna oldu.
Yumuşak emtialarda Hindistan'ın üretime güçlü başlaması şekerde yüzde 5,7'lik sert düşüş getirirken, Brezilya'dan beklenen ihracat artışı kahveyi yüzde 5,5 aşağı çekti. Batı Afrika'daki hasat baskısıyla kakao yüzde 3,9 gerilerken, pamuk yüzde 1,5'lik yükselişle haftayı tamamladı.
