2026 yılına güçlü bir yükselişle başlayan altın fiyatları, yılın ilk aylarında tarihi seviyelere yaklaşırken mart ayının sonundan itibaren satış baskısıyla karşılaştı. Özellikle ons altında görülen geri çekilme, yatırımcıların kısa vadeli beklentilerini yeniden şekillendirdi.
Son dönemde fiyat hareketleri daha yatay bir görünüm sergilese de küresel ekonomik gelişmeler ve jeopolitik riskler piyasaların yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
JP Morgan'dan 6.000 Dolar Tahmini
Dalgalanmaya rağmen JP Morgan, altın konusundaki iyimser görüşünü değiştirmedi. Bankanın Küresel Araştırma ekibine göre ons altının 2026 yılının son çeyreğinde ortalama 6.000 dolar seviyesine ulaşması bekleniyor.
Raporda ayrıca yükseliş beklentisinin bununla sınırlı kalmadığı belirtilirken, 2027 yılının sonlarına doğru ons altının 6.300 dolar seviyelerine çıkabileceği öngörüsüne yer verildi.
Yatırımcı Talebinde Yavaşlama Sinyali
JP Morgan Temel ve Değerli Metaller Bölümü Başkanı Greg Shearer, son dönemde yatırımcıların altına olan ilgisinin önceki dönemlere göre yavaşladığını ifade etti.
Buna karşın uzmanlar, uzun vadeli görünümde altının güçlü destek unsurlarını koruduğunu ve küresel belirsizliklerin güvenli liman talebini canlı tutabileceğini değerlendiriyor.
Merkez Bankalarının Altın Alımları Yakından İzleniyor
Altın fiyatlarını etkileyen en önemli unsurlardan biri olan merkez bankalarının rezerv politikaları da piyasaların odağında bulunuyor.
Resmi verilere göre 2026'nın ilk çeyreğinde net altın alımlarında belirgin bir yavaşlama görülürken, Türkiye'nin mart ayında gerçekleştirdiği 60 tonluk satış dikkat çekti.
Resmi Veriler ile OTC Piyasası Arasında Fark Var
Uzmanlar ise yalnızca resmi açıklamaların tabloyu tam olarak yansıtmadığı görüşünde. IMF'ye bildirilmesi zorunlu olmayan tezgah üstü (OTC) piyasa işlemleri ile İsviçre rafinerilerinin sevkiyat verileri birlikte değerlendirildiğinde, ilk çeyrekte yaklaşık 244 tonluk altın alımı gerçekleşmiş olabileceği belirtiliyor.
Bu durum, küresel altın talebinin resmi rakamlarda görüldüğünden daha güçlü olabileceğine işaret ediyor.
Altının Yönünü Hangi Faktörler Belirleyecek?
Uzmanlara göre önümüzdeki dönemde altın fiyatlarının seyrinde jeopolitik gelişmeler, küresel ekonomik görünüm ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikası belirleyici olacak.
Faiz indirimi beklentileri, merkez bankalarının rezerv tercihleri ve küresel risk algısındaki değişimler, altın fiyatlarının yeni yönünü belirleyen temel unsurlar arasında yer almayı sürdürüyor.
