Jerome Powell’ın görev süresinin mayıs ayında sona ermesiyle yerine geçecek kişi, ABD Merkez Bankası’nın (FED) politikalarını şekillendirecek. Kevin Warsh’ın adaylığı altın fiyatlarında 29 Ocak’ta sert bir düşüşe yol açtı. Altın, 5.400$/ons seviyelerinden 5.000$/ons kritik seviyesine geriledi.
Warsh’ın geçmiş açıklamalarında düşük faiz eleştirileri ve şahin bir tutum sergilemesi, piyasalarda belirsizliği artırdı. ABD’deki faiz politikaları ve Trump’ın olası etkisi, altının fiyat hareketlerini doğrudan etkileyen unsurlar arasında yer alıyor.
Tayvan Krizi ve Jeopolitik Riskler
Çin’in 2027’de Tayvan’ı tamamen kontrol etme isteği, küresel yatırımcılar açısından risk faktörü oluşturuyor. Tayvan Boğazı, Çin, Japonya ve Güney Kore ticareti açısından kritik bir noktada bulunuyor. Bölgede olası bir çatışma, güvenli liman olarak altına yönelimi artırabilir. Japonya ve Kore’nin ham petrol ithalatının büyük kısmı bu güzergâhtan sağlanıyor.
Yatırımcı Talebi ve FOMO Etkisi
Pandemi sonrası hızla artan altın alımları, bireysel yatırımcıların fırsatı kaçırma korkusuyla (FOMO) yöneldiğini gösteriyor. Perakende alıcılar ve merkez bankaları, fiyatlar yükselse de alım yapmaya devam ediyor. Bu durum, altın fiyatlarının yukarı yönlü hareketini destekliyor.
ABD Kamu Borcu ve Ekonomik Güven
ABD kamu borcu 38 trilyon doları aşarak rekor seviyelere ulaştı. Borcun yüksekliği, ABD ekonomisine olan güveni azaltırken, yatırımcıları güvenli liman olarak altına yönlendiriyor. Enflasyonla borcun eritilmesi durumunda altın fiyatlarına pozitif etki yapması bekleniyor.
Küresel Altın Talebi ve Debasment Trade
World Gold Council verilerine göre, 2025’te küresel altın talebi tarihi seviyelere ulaştı. Altın ETF’leri ve külçe-sikke alımları talebi artırdı. Ayrıca, para birimlerine olan güvenin azalması ve doların zayıflayacağına dair beklentiler, altın fiyatlarını destekleyen “debasment trade” etkisini ortaya koyuyor.
J.P. Morgan ise 2026 ve 2027’de altın fiyatlarının yükseliş trendini koruyacağını öngörüyor. 2026’nın dördüncü çeyreğinde altının 5.000$/ons seviyesine ulaşması ve uzun vadede 6.000$/ons’a çıkması bekleniyor.
