Küresel piyasalarda teknoloji hisselerinin geleceği ve sürdürülebilirliği tartışılmaya devam ederken, ABD borsalarının lokomotifi konumundaki yedi büyük teknoloji şirketi yılın ilk yarısını çarpıcı bir büyüme grafiğiyle tamamladı. Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Tesla ve Meta’nın toplam piyasa değeri, maruz kaldıkları tüm finansal baskılara ve dalgalanmalara rağmen ilk altı ayda 15 milyar 300 milyon dolarlık bir artış kaydetti. Bu yükselişle birlikte devlerin toplam hacmi 22 trilyon 100 milyar 800 milyon dolarlık tarihi bir seviyeye ulaştı.
Yılın ilk yarısında özellikle yapay zeka entegrasyonu için harcanan devasa bütçeler yatırımcılar tarafından mercek altına alındı. Bu harcamaların şirketlerin nakit akışını ve finansal yapılarını bozabileceği endişesi, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımı sinyalleriyle birleşince borsada zaman zaman sert rüzgarlar estirdi. Ancak yeni ürünlerin pazar payını değiştirme potansiyeli ve yapay zekaya olan küresel talep, sektörün direncini korumasını sağladı.
Alphabet ve Nvidia Yükselişte, Microsoft ve Meta Düşüşte
Şirket bazlı performanslar incelendiğinde, teknoloji devleri arasında tam anlamıyla bir ayrışma yaşandığı görülüyor. Yılın ilk yarısında Alphabet, piyasa değerini yüzde 14,4 gibi önemli bir oranda artırarak 4 trilyon 326 milyon dolara ulaştırdı ve tarihi bir eşiği aşmış oldu. Çip krizinin mimarlarından Nvidia yüzde 6,8 artışla 4 trilyon 842 milyar dolara, Apple yüzde 8,2 yükselişle 4 trilyon 671 milyar dolara, Amazon ise yüzde 3,9 kazançla 2 trilyon 563,8 milyar dolara ulaştı.
Öte yandan, her şirket bu süreçten kazançlı çıkamadı. Yatırımcısını en çok şaşırtan performans ise Microsoft'tan geldi. Şirketin piyasa değeri yüzde 15,2 azalarak 2 trilyon 770 milyar dolara geriledi. Sosyal medya devi Meta yüzde 14,1 azalışla 1 trilyon 429 milyar dolara gerilerken, otomotiv sektöründeki dönüşümün öncüsü Tesla yüzde 12,5 değer kaybıyla 1 trilyon 400 milyar dolara çekildi. Hisse getirilerinde Alphabet yatırımcısına yüzde 12,6 kazandırırken, Microsoft yüzde 22,9'luk kayıpla ilk yarının en çok değer kaybeden ismi oldu.
Trump Etkisi ve Küresel Yatırım Hamleleri Sektörü Şekillendiriyor
Teknoloji devlerinin hisse performanslarında diplomatik adımlar ve stratejik yatırımlar da belirleyici rol oynadı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti, Nvidia için adeta bir dönüm noktası oldu. Ziyaret heyetinde yer alan Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın temasları ve Washington'ın Çinli şirketlere Nvidia'nın H200 çipini satın alma onayı vermesi, şirketin hisselerini yukarı taşıdı. Ayrıca Nvidia, Marvell ile yaptığı 2 milyar dolarlık stratejik ortaklıkla gücünü pekiştirdi.
Diğer taraftan Apple, çip tasarımlarını ve üretimini ABD topraklarında gerçekleştirmek adına Intel ile el sıkışırken; Amazon, bulut ve yapay zeka altyapısı için Hindistan’a 2030 yılına kadar 13 milyar dolarlık ek yatırım yapacağını duyurdu. Böylece Amazon'un bölgedeki toplam yatırım planı 48 milyar dolara ulaşmış oldu. Alphabet ise yapay zeka yatırımlarını fonlamak adına 80 milyar dolarlık devasa bir hisse senedi ihracına hazırlanıyor.
Tesla ve Meta Cephesinde Operasyonel Krizler
Büyüme odaklı bu hamlelerin aksine, değer kaybı yaşayan şirketlerin iç gündemleri oldukça çalkantılı geçti. Elektrikli araç devi Tesla, yılın ilk çeyreğinde yalnızca 358 bin 23 araç teslimatı gerçekleştirebildi ve piyasa beklentilerinin oldukça altında kalarak kan kaybetti.
Meta tarafında ise radikal bir yeniden yapılanma süreci sancılı başladı. Yaklaşık 8 bin çalışanını işten çıkarma kararı alan şirket, 7 bin personelini ise yapay zeka departmanlarına kaydırmayı hedefliyor. Şirkete son darbe ise Pekin yönetiminden geldi. Çin hükümeti, Meta’nın Çin menşeli yapay zeka uygulaması Manus’u devralma operasyonunu resmi olarak durdurduğunu açıklayarak şirketin Asya pazarındaki büyüme planlarına set çekti.
