Rekor seviyelerden sert düşüş yaşayan altın fiyatları yeniden toparlanma eğilimine girerken, Goldman Sachs’tan 2026 yılına ilişkin dikkat çeken bir tahmin geldi. Bankanın Kıdemli Emtia Analisti Lina Thomas, ons altın için yıl sonu beklentisini 5.400 dolar olarak yineledi.
2026’nın başında 5.600 dolara kadar yükselen ons altın, ardından 4.400 dolar seviyesine kadar gerilemişti. ABD-İran arasında yaşanan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle fiyatlarda yeniden yukarı yönlü hareket gözleniyor.
Yükselişte İki Temel Unsur
Goldman Sachs Research Kıdemli Emtia Analisti Lina Thomas, altın fiyatlarındaki yükselişin iki ana etkene dayandığını belirtti. Thomas, süregelen merkez bankası alımları ile ABD’de faizlerin düşmesiyle artan yatırımcı tahsislerinin fiyatları desteklediğini ifade etti.
Açıklamada, merkez bankalarının döviz rezervlerini geleneksel varlıklardan altına doğru çeşitlendirmeyi sürdürdüğü ve bunun yapısal bir talep oluşturduğu kaydedildi. Bu eğilimin 2026 boyunca devam etmesinin beklendiği belirtildi.
Fed Faiz İndirimi Beklentisi
Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faiz indirimine gitmesini beklediklerini bildirdi. Bankanın analizinde, faiz indirimlerinin faiz getirisi olmayan varlıkların elde tutma maliyetini düşürdüğü vurgulandı.
Reel getirilerdeki gerilemenin tarihsel olarak değerli metallere girişleri desteklediği ifade edildi. Bu çerçevede altının 2026 boyunca yükseliş eğilimini sürdürebileceği öngörüldü.
5.400 Dolar Tahmini ve Riskler
Lina Thomas, ons altının 2026 sonunda 5.400 dolara ulaşabileceğini belirtti. Thomas, bu tahmin için “önemli yukarı yönlü” risk bulunduğunu ifade etti.
Temel senaryonun, özel sektörün altına yönelik ilave çeşitlendirme akımlarını tam olarak yansıtmadığı kaydedildi. Altın piyasasının küresel tahvil ve hisse senedi piyasalarına kıyasla görece küçük olduğu, bu nedenle sınırlı yeniden tahsislerin dahi fiyatlar üzerinde büyük etki yaratabileceği belirtildi.
Bununla birlikte talebin önemli bölümünün alım opsiyonları üzerinden gerçekleştiği ve bu durumun fiyat dalgalanmalarını artırabileceği uyarısında bulunuldu. Banka, yükseliş trendinin devam edebileceğini ancak volatilitenin artabileceğini bildirdi.
Altın fiyatlarının seyrinde merkez bankası alımları, faiz politikaları ve jeopolitik gelişmelerin belirleyici olmaya devam edeceği ifade edildi.
