TCMB Başkanı Fatih Karahan, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı sunumda, Türkiye’nin para politikası rotasına dair net mesajlar verdi. Jeopolitik risklerin zirve yaptığı bir dönemde fiyat istikrarını korumanın önemine değinen Karahan, özellikle enerji ve ulaştırma maliyetlerinin Nisan ayı verilerinde enflasyon üzerinde belirgin bir baskı oluşturduğunu kaydetti. Başkan, dış kaynaklı bu şoklara rağmen dezenflasyon sürecinden geri adım atılmayacağının altını çizdi.
"Enerji Arzı Hürmüz Boğazı'nın İnsafında"
Küresel enerji piyasalarındaki kırılganlığa dikkat çeken Karahan, Şubat sonunda tırmanan bölgesel savaşın emtia fiyatlarını yukarı ittiğini belirtti. Karahan, şu kritik uyarıda bulundu:
"Hürmüz Boğazı’nın olası bir kapanma riski, küresel enerji arzı için en büyük tehdit unsuru. Petrol ve doğal gaz fiyatları savaş öncesi seviyelerin çok üzerinde seyrediyor. Bu durum sadece manşet enflasyonu değil, girdi maliyetleri üzerinden tüm üretim zincirini vuruyor."
2026 İçin Küresel Yavaşlama Uyarısı
Başkan Karahan’ın sunumundaki en dikkat çekici noktalardan biri de 2026 yılına dair beklentiler oldu. Küresel büyümenin önümüzdeki yıl belirgin şekilde ivme kaybedeceğini öngördüklerini belirten Karahan, bu durumun Türkiye’nin dış talebini zayıflatabileceğini ifade etti. Gelişmiş ülkelerde faiz indirim beklentilerinin yerini "bekle-gör" veya "artırım" senaryolarına bıraktığını hatırlatan Karahan, Fed'in faizleri sabit tutacağı, ECB’nin ise artırıma gidebileceği bir döneme girildiğine işaret etti.
Portföy Çıkışları ve Talebin Kompozisyonu
Artan küresel belirsizliğin gelişmekte olan ülkelerden (GOÜ) sermaye çıkışlarını tetiklediğini belirten Karahan, Türkiye’nin bu süreçte sıkı para politikası sayesinde talebi dengelemeye çalıştığını vurguladı. 2025 yılı verilerine atıfta bulunan Karahan, tüketimin büyümeye olan katkısının gerilediğini, bunun da dezenflasyon sürecini yapısal olarak desteklediğini söyledi. Net ihracatın küresel korumacı önlemler nedeniyle baskı altında kalabileceğini ancak iç talebin dengelenmesinin ekonomiyi daha dayanıklı hale getirdiğini belirtti.
