Uluslararası yatırım kuruluşu Deutsche Bank, Türkiye ekonomisine yönelik 2026 yılının ikinci yarısını kapsayan görünüm raporunu yayımladı. Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadele kapsamında uyguladığı sıkı para politikasını koruyacağı, ancak yılın kalan bölümünde ölçülü faiz indirimlerine devam edeceği öngörüldü.
Banka, para politikasındaki gevşemenin kontrollü şekilde ilerleyeceğini değerlendirirken, ekonomik dengelerin korunmasının öncelikli olmaya devam edeceğine işaret etti.
Politika faizinde kademeli gerileme beklentisi
Deutsche Bank'ın tahminlerine göre politika faizi mevcut yüzde 37 seviyesinden üçüncü çeyrek sonunda yüzde 36'ya, yıl sonunda ise yüzde 35'e inecek. Banka, faiz indirimi sürecinin 2027 yılında da devam edeceğini ve politika faizinin yıl sonunda yüzde 31 seviyesine kadar gerileyebileceğini öngördü.
Raporda, enflasyondaki düşüşün kontrollü biçimde sürmesi halinde Merkez Bankası'nın temkinli adımlar atmayı sürdürebileceği ifade edildi.
Dolar ve euro kuru için yıl sonu tahminleri
Kur beklentilerine de yer verilen raporda, dolar/TL'nin 2026 yılını 51 seviyesinde tamamlayacağı tahmin edildi. Deutsche Bank, 2027 yıl sonu için dolar/TL beklentisini ise 65 olarak açıkladı.
Euro/TL tarafında ise 2026 yıl sonu beklentisi 63,8 seviyesinde şekillendi.
Türk lirasında reel değerlenme vurgusu
Raporda, yüksek reel faiz politikası nedeniyle Türk lirasının son yıllarda reel bazda önemli ölçüde değer kazandığına dikkat çekildi. Bu durumun özellikle tüketim amaçlı ithalatı artırdığı belirtilirken, doğrudan yabancı yatırımlardaki zayıflamanın da kur üzerindeki dengeleri etkileyen unsurlar arasında yer aldığı ifade edildi.
Öte yandan turizm gelirlerinin güçlü seyri ile altın fiyatlarında yaşanabilecek gerilemenin kısa vadede Türk lirasını destekleyebilecek gelişmeler arasında olduğu değerlendirmesi paylaşıldı.
Büyüme ve enflasyon beklentileri
Deutsche Bank, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 3 büyüyeceğini tahmin etti. Banka ayrıca ortalama enflasyonun yüzde 30,5 seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, cari açığın milli gelire oranını yüzde 2,9, bütçe açığının milli gelire oranını ise yüzde 3,5 olarak öngördü.
Rapor, enflasyonda kademeli iyileşmenin sürmesiyle birlikte para politikasında kontrollü normalleşme sürecinin devam edebileceğine işaret ederken, kur ve küresel finansal koşulların ekonomi yönetimi açısından yakından izlenmeye devam edeceği değerlendirmesinde bulundu.
