Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 2026 yılının altıncı faiz kararını açıklayarak piyasalardaki meraklı bekleyişi sonlandırdı. Yılın ikinci yarısına girilirken jeopolitik gelişmelerin küresel ve yerel ekonomi üzerindeki etkilerini yakından izleyen Banka, piyasa öngörüleriyle tam uyum sergileyerek bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 düzeyinde sabit bırakma kararı aldı.
Temmuz 2025 ile Ocak 2026 arasındaki 5 farklı toplantıda toplamda 900 baz puanlık kademeli bir faiz indirim döngüsü gerçekleştiren TCMB, Mart ayında patlak veren İran savaşı ve akabinde tırmanan küresel riskler nedeniyle faiz indirim sürecine ara vermişti. Nisan, Haziran ve Temmuz aylarındaki pas geçme serisi, Eylül toplantısında alınan kararla birlikte beşinci aya taşınmış oldu.
Faiz koridorunda mevcut seviyeler korundu
Para Politikası Kurulu'nun kararına ilişkin yapılan resmi bilgilendirmede, yalnızca politika faizinin değil, faiz koridorunun alt ve üst bantlarının da mevcut konumunu koruduğu bildirildi. Karar metnine göre; Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 40, gecelik vadede borçlanma faiz oranı ise yüzde 35,5 seviyesinde sabit tutuldu.
Enflasyonda düşüş eğilimi var ancak enerji fiyatları risk oluşturuyor
Karar metninde yer alan makroekonomik değerlendirmelerde, son döneme ilişkin fiyat hareketleri ve öncü göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde bir gerilemeye işaret ettiği vurgulandı. Aylık bazda yaşanan geçici dalgalanmalara karşın dezenflasyon sürecinin iç talepteki dengelenmeyle desteklendiği, dış arz şoklarının yurt içi fiyatlara yansımasının ise şimdilik sınırlı kaldı ifade edildi.
Bununla birlikte Banka, jeopolitik gerilimlerin tetiklediği ve yüksek seyretmeye devam eden küresel enerji fiyatlarının enflasyon patikası üzerinde belirgin bir yukarı yönlü risk unsuru oluşturduğuna dikkat çekti. Savaşın maliyet kanalı, genel iktisadi faaliyet ve beklentiler üzerindeki karmaşık etkilerinin anlık ve çok yönlü olarak takip edildiği kaydedildi.
Gerekirse ilave sıkılaştırma ve makroihtiyati adımlar atılacak
Fiyat istikrarı kalıcı olarak tesis edilene dek şahin ve temkinli duruşun sürdürüleceğinin altını çizen Kurul, dezenflasyon sürecini talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden güçlendirmekte kararlı olduğunu yeniledi. Metinde, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma gözlenmesi halinde para politikası duruşunun vakit kaybetmeksizin sıkılaştırılacağı uyarısı yapıldı.
Parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini korumak amacıyla, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında bir seyir gözlenmesi durumunda ilave makroihtiyati tedbirlerin devreye sokulabileceği açıklandı. Ayrıca piyasadaki likidite şartlarının anlık olarak izlendiği ve likidite yönetim araçlarının esnek bir şekilde kullanılmaya devam edeceği belirtildi.
Orta vadeli yüzde 5 enflasyon hedefine ulaşma vizyonunu koruyan Merkez Bankası, tüm kararların öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir iletişim çerçevesinde alınacağını vurguladı. Toplantı özetinin ise önümüzdeki beş iş günü içerisinde kamuoyuyla paylaşılması bekleniyor.
