Rusya Merkez Bankası, küresel ve yerel ekonomik gelişmelerin gölgesinde kritik faiz kararını açıkladı. Banka, politika faizinde 25 baz puanlık indirime giderek faiz oranını yüzde 14 seviyesine çekti. Ancak faiz indirim adımıyla eş zamanlı olarak 2026 yıl sonu enflasyon beklentisinin belirgin şekilde yukarı yönlü revize edilmesi, piyasalarda dikkat çekici bir tablo oluşturdu.
Enflasyon Beklentisi Neden Yükseltildi?
Kararın ardından kameralar karşısına geçen Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, 2026 sonuna ilişkin enflasyon tahminini yüzde 6 ile 7 aralığına çıkardıklarını duyurdu. Fiyat artışlarındaki ivmelenmeyi değerlendiren Nabiullina, Haziran ayında hız kazanan enflasyonun temel sebepleri olarak akaryakıt zamlarını ve sebze-meyve fiyatlarındaki yükselişi işaret etti.
Nabiullina, özellikle akaryakıt fiyatlarındaki artışın zincirleme etki yaratarak mal ve hizmet sektörünün geneline yayıldığını, bu durumun da yıl sonu enflasyon tahminlerini yukarı çekmek zorunda bıraktığını vurguladı. Ancak Başkan, bu fiyat artışlarının geçici bir nitelik taşıdığını ve uzun vadeli sürdürülebilir enflasyon göstergelerinin halen yüzde 4-5 bandında seyrettiğini sözlerine ekledi.
Gelecek Dönem Faiz Patikası Nasıl Şekillenecek?
Para politikasındaki gevşeme sürecinin kademeli ve temkinli yürütülmesi gerektiğini belirten Nabiullina, bütçenin destekleyici yapısı ve enflasyonist baskılar nedeniyle ortalama politika faiz patikasının yükseldiğini ifade etti. Yeni öngörülere göre ortalama politika faizinin yıl geneli için yüzde 14,5-14,6 seviyelerinde kalması, önümüzdeki yıl ise yüzde 10,5-12,5 aralığında şekillenmesi bekleniyor.
"Gerekirse Yeniden Faiz Artırabiliriz"
Merkez Bankası Başkanı, üretim kapasitelerinin 2026 sonuna kadar kademeli olarak yeniden devreye gireceği varsayımıyla hareket ettiklerini kaydetti. Piyasalara net bir mesaj veren Nabiullina, mevcut şartlarda önleyici bir faiz artışına ihtiyaç duymadıklarını belirtseler de, fiyat istikrarının bozulması halinde politika faizini yeniden yükseltme seçeneğini masada tuttuklarını vurguladı.
