Küresel piyasalarda emtia fiyatlarını etkileyen faktörler arasında teknolojik dönüşüm ve enerji altyapısı başı çekmeye devam ediyor. Geçen yıldan bu yana ivmelenen yükseliş trendini koruyan bakır fiyatları, dünya genelinde ivme kazanan veri merkezi projeleri, elektrik iletim hatları ve yenilenebilir enerji altyapı hamleleriyle yeniden tarihi seviyeleri zorluyor. Üretim kanadında güçlenme beklentilerinin yanı sıra arz zincirinde yaşanan tıkanmalar, kırmızı metalin piyasa değerini yukarılara taşıyan temel dinamikler arasında yer alıyor.
Arz Zincirindeki Kriz ve Fed Etkisi Fiyatları Alevledi
Rekor fiyatlamada yalnızca yüksek talep değil, tedarik hatlarında yaşanan aksamalar da kritik rol oynuyor. Hürmüz Boğazı ve çevresinde tırmanan jeopolitik gerilimler, kükürt tedarik zincirinde aksamalara yol açarak bakır madenciliği ve üretim süreçlerini doğrudan sekteye uğrattı. Piyasalardaki arz kaygısı derinleşirken, ABD ekonomisinden gelen son veriler de emtiayı destekledi.
ABD tarafında enflasyonun yavaşladığına işaret eden makroekonomik veriler ve büyüme kaygıları, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımı ihtimallerini zayıflattı. Finansal baskının azalmasıyla birlikte nefes alan emtia piyasalarında bakırın libresi 6,73 dolar seviyelerine kadar tırmandı. Her ne kadar fiyatlar daha sonra 6,56 dolar bandında dengelense de yıl başından bu yana yaşanan değer artışı yüzde 18'i aştı.
"Arz Artsa Bile Talep Çok Daha Hızlı Büyüyor"
Pyasadaki son gelişmeleri değerlendiren Vadeli İşlem ve Emtia Piyasaları Uzmanı Zafer Ergezen, bakırın şu an dünyada talebi en yüksek emtia ürünlerinden biri olduğunun altını çizdi. Sektörel olarak güçlü duruşun sürdüğünü belirten Ergezen, yükselişin arkasındaki temel itici gücün yapay zeka ve yeni nesil teknolojiler olduğunu vurguladı.
Yapay zeka altyapılarının yanı sıra transformatörler, elektrikli araçlar ve enerji sektöründeki dönüşümün bakır tüketimini kalıcı olarak artırdığını ifade eden Ergezen, piyasa raporlarının sürekli bir arz açığına işaret ettiğini söyledi. Üretim kapasitesi artırılsa dahi talebin çok daha agresif bir şekilde büyüdüğünü kaydeden uzman, ABD ve Orta Doğu eksenli savaş riskleri ile lojistik maliyetlerinin de fiyatları yukarı bastırdığını dile getirdi.
Sektörde 100 Milyar Dolarlık Anlaşmalar Devrede
Özellikle Çin başta olmak üzere tüm dünyada yapay zeka yatırımlarının muazzam bir boyuta ulaştığına dikkat çeken uzmanlar, sektör genelinde artık tek seferde 100 milyar dolarlık devasa anlaşmaların yapıldığını belirtiyor. Bu yatırımların fiili olarak hayata geçmesiyle birlikte önümüzdeki süreçte bakır talebinin artmaya devam edeceği ve fiyatlardaki yukarı yönlü seyrin korunacağı öngörülüyor.
Öte yandan Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen de dev bakır üreticilerinin rekor talep karşısında üretim hedeflerine ulaşmakta zorlandığını vurguladı. Hansen, ABD ile Çin arasında emtia arzı üzerinde yaşanan stratejik rekabetin de bakırın libresini 6,70 dolar eşiğinin üzerine taşıyan ana etkenlerden biri olduğunu ifade etti.
