Ons altında 20 bin dolar tahmini: Crescat Capital 4 yıllık tarihi hedefi açıkladı

Altın fiyatları rekor seviyelerin ardından ani düşüşlerle sert dalgalanmalar yaşarken Crescat Capital Kurucusu ve CEO'su Kevin Smith'ten dikkat çeken uzun vadeli bir tahmin geldi. Smith; küresel para arzındaki büyüme, kamu borçlarındaki artış ve merkez bankalarının devam eden talebi doğrultusunda ons altında 20 bin dolar hedefini açıkladı.

Kitco News'e konuşan Smith, altının yılın başında 5.600 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken aşırı alım bölgesine girdiğini ve ardından yaşanan düzeltmenin doğal olduğunu söyledi. Fiyatlarda aylardır devam eden düzeltmeye rağmen altının uzun vadeli yükselişini destekleyen temel parasal dinamiklerin zayıflamadığını, aksine güçlendiğini vurgulayan Smith, olumlu makro ortamın devam ettiğini ifade etti.

Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre, küresel merkez bankalarının net altın alımları son yıllarda tarihi rekor seviyelere ulaşarak yıllık 1.000 ton eşiğini aşmış durumda. Bu durum, jeopolitik riskler ve rezerv çeşitlendirme çabaları doğrultusunda gelişmekte olan ülke merkez bankalarının altına olan stratejik ilgisinin arttığını gösteriyor.

Fed ve savaş gölgesinde yeniden fiyatlama

Smith, altındaki düzeltmenin arkasında iki temel gelişmenin yer aldığını belirtti. Bunlardan ilki, şahin bir isim olarak görülen Kevin Warsh'ın Fed Başkanlığı görevine gelmesi oldu. İkinci gelişme ise İran ile yaşanan savaşın enflasyon endişelerini artırarak piyasaların faiz beklentilerini yeniden fiyatlamasına yol açmasıydı. Piyasaların Fed'in yüksek enflasyonla mücadele kapasitesinin mali dengeler nedeniyle sınırlı olduğunu sorgulamaya başladığını savunan Smith, parasal genişlemenin süreceğine dikkat çekti.

Küresel M2 para arzı ile dünyadaki toplam altın stokunu karşılaştıran Crescat Capital modeline göre, para arzındaki yıllık %7'lik ortalama büyümenin devam etmesi halinde ons altın yaklaşık dört yıl içerisinde 20 bin dolara ulaşabilecek. Şirketin ikinci modeli ise S&P 500'de yaşanabilecek %50'lik bir gerilemenin ardından altın/S&P 500 oranının 5,25'e ulaşmasını ve fiyata yansımasını esas alıyor.

Madencilik şirketlerinde dev fırsat

Merkez bankalarının son dört yılda yıllık ortalama 1.000 ton altın satın almasını "parasal bir mahkum ikilemi" olarak tanımlayan Smith, ülkelerin rezervlerini ABD dolarından altına yöneltmesinin küresel bir rekabet oluşturduğunu dile getirdi.

Yükselen altın fiyatlarından daha yüksek getiri potansiyelinin altın madenciliği şirketlerinde bulunduğunu belirten Smith, özellikle arama ve keşif şirketlerinin son 17 yılda altının performansının gerisinde kaldığını ve ciddi bir değerlenme potansiyeli taşıdığını sözlerine ekledi.