Vietnam bankacılık sektöründe sular durulmuyor. Merkez Bankası'nın (SBV) net direktifleri doğrultusunda, mevduat faiz oranlarında başlayan indirim rüzgarı, işletmeler ve bireyler için kredi erişimini kolaylaştırmayı hedeflerken; piyasada son dönemde gözlenen "mantık dışı" yükselişlerin de önünü kesiyor.
Yeni Başkanın İlk Mesajı: Spekülatif Yükselişe Geçit Yok
9 Nisan'da koltuğuna oturan Merkez Bankası Başkanı Pham Duc An, ayağının tozuyla 46 finans kuruluşunun temsilcisini masaya topladı. 2026 yılı için "esnek ve gevşek" bir para politikası sinyali veren An, özellikle Nisan başında bazı bankaların mevduat faizlerini %9 seviyelerine çekmesini "gerçeklikten kopuk bir anormallik" olarak nitelendirdi. Sermaye talebinde radikal bir artış olmamasına rağmen yaşanan bu "faiz yarışı", Merkez’in müdahalesiyle yerini rasyonel bir dengeye bırakıyor.
Devler Sahaya İndi: 50-100 Baz Puanlık Budama
10 Nisan itibarıyla devreye giren yeni talimatlar, bankacılık sisteminde karşılık buldu. Agribank ve Vietcombank gibi devletin lokomotif bankaları, uzun vadeli mevduatlarda faiz oranlarını yıllık %0,5 oranında aşağı çekti. Bu hamleyi; VPBank, Sacombank ve SeABank gibi özel sermayeli devler izledi. Piyasadaki 12 aylık vadeli mevduat faizleri %6 ile %7,5 bandına otururken, uzmanlar bu seviyenin makroekonomik gerçeklerle daha uyumlu olduğu görüşünde birleşiyor.
Kredi Maliyetlerinde %3'e Varan Büyük Rahatlama
Mevduat kanadındaki indirimler, kredi faizlerine de "can suyu" oldu. Nam A Bank, bireysel kredi faizlerinde yıllık %3'e varan dev bir indirime giderek sektörün öncüsü olurken; KienlongBank ve Agribank da maliyetleri düşüren mekanizmalarını devreye soktu. Analistler, mevcut faiz dengesinin korunması durumunda, gayrimenkul gibi yüksek riskli sektörlerde dahi kredi faizlerinin %10,5 - %12 seviyelerine gerileyebileceğini öngörüyor.
Büyüme mi İstikrar mı? Para Politikasında İnce Ayar
Ancak bu indirim süreci, dikensiz bir gül bahçesi değil. Enflasyonun %4,5 seviyesinde tutulması hedeflenirken, döviz kurları ve küresel jeopolitik riskler Merkez Bankası'nın manevra alanını daraltıyor. Doç. Dr. Tran Hoang Ngan gibi uzmanlar, mevcut enflasyonun para arzından ziyade "maliyet artışı" kaynaklı olduğuna dikkat çekerek, piyasanın likidite krizine sokulmadan yönetilmesinin hayati önem taşıdığını vurguluyor. Vietnam için 2026, çift haneli büyüme hedefi ile fiyat istikrarı arasında gidilecek o ince çizgideki en büyük sınav yılı olacak.
