Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Çin, zayıflayan iç talep ve beklentileri aşan işsizlik oranlarıyla mücadele ediyor. Ağustos ayına ait ekonomik veriler; perakende satışlar ve sabit varlık yatırımlarında belirgin bir yavaşlamaya işaret ederken, ekonomi yönetiminin yıl sonu büyüme hedeflerini yakalayabilmek adına yeni teşvik adımları atmak zorunda kalacağını gösteriyor.
Ağustos ayında yıllık bazda perakende satışlar yalnızca %0,4 artış kaydederek beklentilerin oldukça altında kaldı. Aynı dönemde sabit varlık yatırımlarının %7,2 oranında gerilemesi, yatırım iştahındaki kütleşmeyi gözler önüne serdi. İşsizlik oranının %5,3'e yükseldiği ülkede sanayi üretimi ise %5,2'lik artışla direnç göstermeyi başardı. Bu tablo, ekonomik aktivitenin tüketim tarafında zayıf, üretim tarafında ise görece güçlü seyrettiği çift hızlı bir yapıyı ortaya koyuyor.
Teknoloji Ve Dış Talep Sektörü Sırtlıyor
Mevcut ekonomik tabloyu değerlendiren ING Grubu Çin Baş Ekonomisti Lynn Song, tüketim ve yatırımlardaki gevşemenin temel nedeninin zayıf iç talep olduğunu vurguluyor. Üçüncü çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla performansının yatay kalabileceğine dikkat çeken Song, 2026 yılı için öngörülen %4,6'lık büyüme beklentisinin aşağı yönlü revize edilme riskiyle karşı karşıya olduğunu ifade ediyor.
Sanayi ve teknoloji kollarındaki olumlu seyrin arkasında dış talebin yattığını belirten uzmanlar, ihracat odaklı yüksek teknoloji sektörlerinin ekonomideki en güçlü dayanak noktası olduğunu kaydediyor. Buna karşın iç pazara çalışan birçok sektörde performans kaybı devam ediyor.
Otomotiv Ve Mücevherde Sert Daralma
İç pazardaki durgunluktan en çok etkilenen kalemlerin başında otomotiv sektörü geliyor. Dünyanın en büyük elektrikli araç üreticisi ve tüketicisi konumundaki Çin'de, otomobil satışları Ağustos ayında yıllık bazda %18,5 düşerek perakende verilerini aşağı çekti. Global pazardaki güçlü ihracat performansına rağmen iç talebin kuruması, otomotiv devlerini zor durumda bırakıyor.
Harcama kalemlerindeki zayıflık diğer alanlara da yansımış durumda. Mobilya satışları %7,9 gerilerken, altın ve mücevher harcamaları ons fiyatındaki yükselişe rağmen %17,5 oranında düşerek son dört ayın en düşük seviyesini gördü. Olumlu tarafta ise ev aletleri satışları, Eylül 2025'ten bu yana ilk kez yıllık %2,3 artış göstererek sınırlı da olsa toparlanma sinyali verdi.
Pekin'den Yeni Mali Hamleler Gelebilir
Tüketici güvenini ve harcamaları yeniden canlandırmak amacıyla Pekin yönetimi, tüketici kredilerinde faiz indirimleri dahil olmak üzere çeşitli önlemleri devreye soktu. Ancak analistler, bu hamlelerin genel büyüme üzerindeki etkisinin henüz sınırlı kaldığı görüşünde.
Eski cihaz veya araçların yenisiyle değiştirilmesini öngören takas politikalarının yarattığı olumsuz etkilerin zamanla sönümlenmesiyle perakendede dönemsel bir dengelenme yaşanabileceği öngörülüyor. Yine de Çin ekonomisinin kalıcı ve güçlü bir ivme kazanabilmesi için önümüzdeki dönemde daha kapsamlı mali ve parasal destek paketlerinin açıklanması kaçınılmaz görünüyor.
