Türkiye gayrimenkul piyasası, yatırımcının dikkatini çeken istikrarlı büyümesine bir yenisini daha ekledi. 2025 yılının ilk yarısında, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları’nın (GYO) toplam portföy değeri 1,5 trilyon TL'ye ulaştı. Bu devasa büyüme, sektördeki şeffaflık hamleleri ve güçlü özkaynak yapısı sayesinde gerçekleşti.
TSPB (Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği) ve GYODER (Gayrimenkul Yatırımcıları Derneği) iş birliğiyle yatırımcılarla paylaşılan veriler, sektörün sürdürülebilirlik, finansal disiplin ve yatırımcı güveni açısından ciddi mesafe kat ettiğini ortaya koyuyor.
GYO’lar yatırımda özkaynağa, riskte şeffaflığa yöneldi
Haziran 2025 itibarıyla yayınlanan son raporlara göre, GYO’ların yatırım portföyü ofis, otel, perakende, lojistik ve konut gibi farklı kategorilere dengeli şekilde dağılmış durumda. Portföy içindeki varlık türleri:
678 milyar TL değerinde tamamlanmış gayrimenkul yatırımları
158 milyar TL değerinde arsa ve araziler
320 milyar TL tutarında devam eden projeler
Bu yatırımların önemli bir kısmı özkaynakla finanse ediliyor. Sektörün genel borçluluk oranı yalnızca %23 seviyesinde. GYO’ların finansal borçları 78 milyar TL iken, toplam borçları ise 340 milyar TL civarında seyrediyor.
Veriye dayalı yatırımın önü açılıyor
Sektörün büyük oyuncuları, yatırımcıların daha bilinçli kararlar verebilmesi için detaylı ve karşılaştırılabilir verileridijital platformlarda sunuyor.
GYODER GYO Komitesi Başkanı Dr. Berra Doğaner, 2023’te 38 olan GYO sayısının bugün 49’a yükseldiğinibelirtirken, yeni raporlama sisteminin sektör için devrim niteliğinde olduğunu vurguluyor.
Artık yatırımcılar tek tek rapor taramak zorunda kalmadan;
GYO portföy yapıları,
Borç ve özkaynak dengeleri,
Proje türleri ve değerleri,
İştiraklerin büyüklükleri,
gibi detaylara tek bir platformdan ulaşabiliyor.
Bu sayede, yatırımcılar, analistler, akademisyenler ve kamu kurumları, GYO’ların finansal sağlığına dair en güncel verilere kolayca erişebiliyor.
%47 NAD iskontosu fırsat mı yaratıyor?
Sektörün net aktif değeri (NAD) 1,16 trilyon TL iken, Borsa İstanbul’da işlem gören GYO hisseleri ortalama %47 oranında iskontolu işlem görüyor. Bu ciddi iskontonun, yatırımcılar açısından değer fırsatlarına işaret ettiği ifade ediliyor.
Doğaner, TCMB’nin faiz indirimi sürecine başlamasıyla birlikte, gayrimenkul hisselerine olan ilginin yeniden artmasını beklediklerini açıkladı. Ayrıca, 2025 yılı içinde GYO’ların elde ettiği kazançların %50’sine kadar temettü olarak dağıtılması yönündeki beklenti, sektörün cazibesini daha da artırıyor.
Bu dağıtım oranı, BIST ortalamasının oldukça üzerinde bir seviyeye işaret ediyor ve yatırımcıların hisse senetlerini yeniden değerlendirmesine yol açıyor.
GYO’larda yeni dönem: güven, şeffaflık ve büyüme
Bugün geldiğimiz noktada, GYO sektörü yalnızca finansal büyüklüğüyle değil, aynı zamanda kurumsal yönetim anlayışı, şeffaf veri paylaşımı ve sürdürülebilir finansman modelleriyle dikkat çekiyor.
Yatırımcıların giderek daha bilinçli tercihler yaptığı bu dönemde, veriye dayalı şeffaflık anlayışı, GYO'ları sadece Türkiye'de değil, bölgesel yatırım ortamında da öne çıkarıyor.
