Küresel Riskler ve Enerji Kıskacında Para Politikası
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Nisan 2026 tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının kritik özetini yayımladı. Kurul, piyasaların odaklandığı politika faizini (bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı) yüzde 37 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Faiz koridorunun diğer üyeleri olan gecelik borç verme faizi yüzde 40, borçlanma faizi ise yüzde 35,5 seviyesindeki yerini korudu.
Toplantı notlarında, dünya genelindeki jeopolitik gerilimlerin ekonomik belirsizlikleri tetiklediği, özellikle enerji fiyatlarındaki sert dalgalanmaların tedarik zincirleri ve taşıma maliyetleri üzerinde "demoklesin kılıcı" gibi sallanmaya devam ettiği vurgulandı.
2026 Büyüme Beklentilerinde Aşağı Yönlü Revize
Küresel ekonomik tabloya dair karamsar bir projeksiyon çizen TCMB, 2026 yılı için büyüme tahminlerinin dünya genelinde aşağı yönlü güncellendiğini belirtti. Gelişmiş ülke merkez bankalarının şahin duruşlarını koruyarak faiz patikalarını yukarı çekmesi, emtia fiyatlarındaki artışla birleşince enflasyonist risklerin canlı kaldığı ifade edildi. Özet metinde, küresel toparlanma için ancak 2027 yılının işaret edilebileceği not düşüldü.
Yurt İçi Piyasalarda Likidite ve Kredi Markajı
İç piyasadaki gelişmelere de geniş yer ayrılan özette, bireysel ve ticari kredi hacmindeki hareketlilik ile TL mevduat faizlerindeki yükseliş trendi dikkat çekti. Mart ayında zorunlu karşılık düzenlemeleriyle kredi büyümesine müdahale eden Merkez Bankası, brüt rezervlerdeki düşüşe rağmen Türkiye’nin risk primindeki (CDS) gerilemeyi olumlu bir gelişme olarak kaydetti. Sanayi üretimindeki zayıflama ve ekonomik faaliyetteki yavaşlama sinyalleri, üretim cephesinde temkinli bir bekleyişin hakim olduğunu gösterdi.
Enflasyon Hedefinde "Sıkı Duruş" Kararlılığı
Yıllık enflasyonun mart ayı itibarıyla yüzde 30,87 seviyesine gerilemesini not eden Kurul, buna karşın hizmet sektörü ve enerji maliyetleri kaynaklı baskıların sürdüğünü hatırlattı. Nisan ayında enflasyon beklentilerinde gözlenen yukarı yönlü hareket, para politikasındaki kararlı duruşun gerekçesi olarak sunuldu.
Kurul, orta vadeli yüzde 5 enflasyon hedefine bağlılığını yinelerken şu kritik uyarıyı yaptı: "Enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma gözlenmesi halinde, para politikası araçları daha da sıkılaştırılabilecek." Ayrıca, piyasadaki likidite koşullarının yakından izleneceği ve gerekirse yeni makroihtiyati adımların hızla devreye alınacağı belirtildi.
