ABD Merkez Bankası (Fed), Mart ayı toplantısına ilişkin tutanakları kamuoyuyla paylaşarak küresel ekonomideki belirsizliği tescilledi. Faiz oranlarını %3,5-3,75 aralığında sabit tutan bankanın yetkilileri, Orta Doğu’daki jeopolitik krizin enerji maliyetlerini tetiklemesiyle "çift yönlü risk" kıskacına girdi. Tutanaklar, Fed’in faiz indirimi takvimini daha ileri bir tarihe öteleme sinyali verirken, bazı üyelerin "gerekirse artırırız" restini de ortaya koydu.
PETROL ŞOKU YÜZDE 2 HEDEFİNİ VURDU
Fed yetkililerinin en büyük korkusu, Hürmüz Boğazı ve Orta Doğu’daki çatışmaların petrol fiyatlarını kalıcı olarak yükseltmesi. Tutanaklarda, artan enerji maliyetlerinin sadece genel enflasyonu değil, çekirdek enflasyonu da yukarı çekeceği uyarısı yapıldı. Yetkililerin büyük çoğunluğu, Fed’in kutsal %2’lik enflasyon hedefine ulaşma süresinin beklenenden çok daha uzun süreceğini ve dezenflasyon sürecinin raydan çıkabileceğini belirtti.
STAGFLASYON RİSKİ: HEM ENFLASYON HEM İŞSİZLİK!
Tutanaklarda dikkat çeken en çarpıcı detay, Orta Doğu’daki krizin sadece fiyatları değil, iş dünyasının güvenini de vurduğuna dair saptamalar oldu. Yetkililer; yükselen petrol fiyatlarının hanehalkının alım gücünü eritmesi ve finansal koşulların sıkılaşmasıyla işgücü piyasasında sert bir zayıflama yaşanabileceği uyarısında bulundu. Bu durum, ekonominin hem yüksek enflasyon hem de düşük büyüme (stagflasyon) sarmalına girme riskini gündeme taşıdı.
"İKİ YÖNLÜ TANIMLAMA" DÖNEMİ: İNDİRİM Mİ, ARTIŞ MI?
Piyasaların "ne zaman faiz inecek?" sorusuna tutanaklardan net bir yanıt gelmedi. Aksine, bazı yetkililer enflasyonun hedefin üzerinde çakılı kalması durumunda faiz artışlarının bile gündeme gelebileceği bir "iki yönlü tanımlama" yapılmasını istedi. Birçok yetkilinin faiz indirimi beklentilerini ileri bir tarihe revize etmesi, piyasalarda "şahin" bir etki yarattı.
DÜNYA ORTA DOĞU'YA, FED DÜNYAYA BAKIYOR
Fed’in raporu, küresel ekonominin artık sadece verilere değil, savaş haberlerine endeksli olduğunu kanıtlıyor. Uzayan bir çatışmanın yurt dışındaki büyümeyi düşüreceği ve bunun da ek faiz indirimlerini tetikleyebileceği endişesi dile getirilirken; petrol fiyatlarındaki kalıcı artışın ise tam tersi bir etkiyle faiz artışını zorunlu kılabileceği not edildi. Kısacası Fed, şu an için "bekle ve gör" modunda ancak eli her an tetikte!
