Süper Lig’de paralar uçuyor: Rekor transfer ekonomisi

1. GİRİŞ

Türkiye Süper Ligi kulüplerinin transfer faaliyetleri, sadece sportif başarıyı değil, aynı zamanda finansal sürdürülebilirliği doğrudan etkileyen önemli bir ekonomik faaliyettir. 2025 yaz transfer dönemi, özellikle “4 büyük” kulüp açısından yüksek transfer harcamaları ve artan borç yükleriyle dikkat çekmektedir.

Spor Ekonomisi ve Futbolun Finansı yazılarımda sıklıkla vurguladığım gibi, transfer harcamaları ile borç yönetimi arasındaki ilişki, kulüplerin uzun vadeli başarısı ve mali sürdürülebilirliği açısından kritik öneme sahiptir.

Transfer ekonomisinin görünür ve görünmeyen boyutları Süper Lig’in henüz başladığı bu dönemede birçok mecrada konuşuluyor, yazılıyor. Görünür boyut, doğrudan yapılan transfer harcamaları ve futbolcuların maliyetleridir; görünmeyen boyut ise, borç yükleri, nakit akışı baskısı, lisans ücretleri ve dolaylı maliyetler gibi unsurları içeriyor.

Yazılarımda ve çıktığım programlarda vurguladığım üzere, transfer harcamaları ile kulüplerin borç yükleri arasındaki ilişki, kulüp yönetimlerinin kısa ve uzun vadeli stratejilerini şekillendirir. Yüksek transfer harcaması, sportif başarı getirebilir; ancak borç yönetimi ihmal edilirse uzun vadede kulübün finansal sürdürülebilirliği tehlikeye girebilir.

2025 yaz transfer döneminde, Türkiye’deki Galatasaray, Fenerbahçe, Beşiktaş ve Trabzonspor’un transfer faaliyetleri ve borç yapıları, hem medya kaynakları hem de akademik perspektifle incelenmeye değerdir.

Süper Lig’de, 4 büyük kulüp bu yaz dönemi itibariyle transfer rekorları kırmıştır. Bu yazımda Süper Ligin transfer ekonomisine bir göz atalım.

2- SÜPER LİGİN TRANSFER BİLANÇOSU

Gidenler: 375 futbolcu

Transfer Geliri: 167 milyon Eu

Kulüp Başına Gelir: 9 milyon Eu

Oyuncu Başına Gelir: 446 bin Eu

Gelenler: 392 futbolcu

Transfer Giderleri: 333 milyon Eu

Kulüp Başına Giderler: 19 milyon Eu

Oyuncu Başına Gider: 850 bin Eu

Toplam Bilanço: 165 milyon Eu (Eksi)

Kulüp Başına Bilanço: 9.2 milyon Eu (Eksi)

Oyuncu Başına Bilanço: 401 bin Eu (Eksi)

4 BÜYÜK FUTBOL KULÜBÜ 2025/26 SEZONU GELİR/GİDER TABLOSU

Galatasaray'dan Uğurcan Çakır Transferi İçin Trabzonspor'a Yüksek Transfer Ücreti

Anlaşma doğrultusunda, Galatasaray Trabzonspor'a bonservis bedeli olarak, net 27.500.000 Euro + KDV transfer bedeli; Uğurcan Çakır'a da 2030'a kadar beş sezon için toplam 650 milyon TL garanti ücret ödeyecek.  

Trabzonspor'a göre Uğurcan Çakır 36 milyon Eu,

Galatasaray'a göre Uğurcan Çakır 27 mil Eu+KDV

Trabzonspor KDV dahil brüt rakamı öne çıkarırken, Galatasaray net transfer bedelini esas almış. Aynı anlaşmaya iki farklı “sunum”

Trabzonspor kendi kamuoyuna maksimum rakamı duyurmuş.

Galatasaray ise net ödeme yükümlülüğünü (27,5 milyon € + KDV) vurgulamış. Bu fark, muhasebeleştirme ve kamuya yansıma yöntemlerinden kaynaklanıyor.

Fenerbahçe Manchester City Kalecisi Ederson'u Transfer Etti

Fenerbahçe, Manchester City kalecisi Ederson ile 13+2 milyon Euro üzerinden anlaşmaya vardı. 2029'a kadar Fenerbahçe ile sözleşme imzalayan Ederson Fenerbahçe'den yıllık net 11 milyon Euro ücret alacak.

Galatasaray Victor Osimhen Transferi Türk Futbol Tarihinin En Pahalı Transferi

Galatasaray, Victor Osimhen’i Napoli'den resmen 75 milyon € tutarında bir bonservis bedeliyle transfer etmiştir. Bu rakam, Türkiye futbol tarihinin en yüksek transfer ücreti olarak kaydedilmiştir. Operasyon, 40 milyon € peşin ödenmiş ve geri kalan 35 milyon € ise iki taksit halinde 2026 yılına dek tamamlanacaktır.

Ayrıca Osimhen’in gelecekte yapılacak satışından Napoli’nin yüzde 10 pay alacağı bir “resale (rev satış) maddesi” ile İtalya kulüplerine satışı engelleyen “anti-Italy” klausu da sözleşmeye dahil edildi.

3. BORÇ VE YÜKÜMLÜLÜK YAPILARI

Transfer harcamaları, kulüplerin mevcut borç yapıları ile değerlendirilmelidir. Aksi takdirde, yüksek harcama kısa vadeli sportif başarı sağlasa da uzun vadede mali risk oluşturabilir. 31.05.2025 Bağımsız Denetimden geçmiş Finansal Tablolarına göre Galatasaray, Fenerbahçe, Beşiktaş ve Trabzonspor Futbol Kulüplerinin ’un Borç ve Yükümlülük durumları aşağıdaki gibidir.

Galatasaray ve Fenerbahçe, yüksek transfer harcaması ile birleşen borç yükü nedeniyle yüksek finansal risk altındadır.

Beşiktaş, borç ve net transfer harcaması arasında daha dengeli bir ilişki kurmuştur.

Trabzonspor, düşük borç ve kontrollü harcama stratejisi ile mali açıdan sürdürülebilir bir pozisyondadır.

4- SPOR EKONOMİSTİ KİMLİĞİYLE PERSPEKTİF: KULÜP FİNANSAL SÜRDÜRÜLEBİLİRLİĞİ

Benim incelemelerime göre, spor ekonomisi literatüründe öne çıkan bazı temel çıkarımlar şunlardır:

Net Transfer Harcaması / Gelir Dengesi: Kulüplerin transfer harcamaları, satış gelirleriyle dengelenmelidir. Aksi takdirde kısa vadeli sportif başarı, uzun vadeli mali istikrarı tehlikeye atar.

Borç Yönetimi ve Nakit Akışı: Kısa ve uzun vadeli borçların etkin yönetimi, kulüp yönetiminin finansal esnekliğini ve UEFA Finansal Fair Play uyumunu belirler.

Sürdürülebilir Strateji: Kontrollü transfer harcaması ve düşük borç yapısı, kulüplerin uzun vadeli sürdürülebilirliğini destekler. Trabzonspor örneği, bu stratejiyi başarıyla uygulayan bir modeldir.

5. SONUÇ VE DEĞERLENDİRME

Galatasaray ve Fenerbahçe: Yüksek borç ve yüksek transfer harcaması → kısa vadeli sportif başarı, uzun vadeli borç riski.

Beşiktaş: Orta düzey borç ve transfer harcaması → dengeli finansal yönetim.

Trabzonspor: Düşük borç ve düşük transfer harcaması → mali sürdürülebilirlik odaklı strateji.

2025 yaz transfer dönemi, Türkiye futbol kulüplerinde yüksek risk ve yüksek harcama dönemini temsil ediyor.

Bu tabloya perspektif sunacak olursam; kulüplerin uzun vadeli başarısı, sadece sportif sonuçlara değil, finansal disipline ve borç yönetimine bağlı olduğunu bir kez daha hatırlatalım…